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【天辰交易平台】加仓金融医药 减持科技地产 持股集中度提升 公募基金“抱团”核心资产

摘要 【加仓金融医药 减持科技地产 持股集中度提升 公募基金“抱团”核心资产】截至1月22日,公募基金2020年四季度报告披露完毕。2020年四季度公募基金整体仓位上升近5个百分点,持股集中度进一步提升。在此基础上,基金经理积极调仓换股,增持部分金融和医药股,减持部分科技和地产股。展望后市,基金经理普遍对业绩难以匹配高估值的板块保持谨慎,2021年要赚公司业绩增长的钱。(中国证券报)

  截至1月22日,公募基金2020年四季度报告披露完毕。2020年四季度公募基金整体仓位上升近5个百分点,持股集中度进一步提升。在此基础上,基金经理积极调仓换股,增持部分金融和医药股,减持部分科技和地产股。展望后市,基金经理普遍对业绩难以匹配高估值的板块保持谨慎,2021年要赚公司业绩增长的钱。

  继续持有绩优核心资产

  2020年四季度,以资源品为代表的顺周期板块,以白酒为代表的消费板块,以新能源车、军工为代表的大制造板块等均有较好表现。与此同时,白马龙头继续表现出明显的估值溢价,中小市值公司整体表现较弱。

  与2020年三季度相同,四季度公募基金仍增持了业绩确定性强的绩优核心标的。

  天相投顾数据显示,从行业配置看,制造业仍是公募基金“心头好”,占基金净值比例从2020年三季度的47.65%升至四季度的51.23%,增加3.58个百分点。金融业、卫生和社会工作、租赁和商务服务业交通运输、仓储和邮政业也获得公募基金一定程度增持;信息传输、软件和信息技术服务业和房地产业遭遇公募基金明显减持。

  基金重仓股方面,贵州茅台五粮液美的集团宁德时代中国中免中国平安泸州老窖隆基股份迈瑞医疗立讯精密位列公募基金四季度末前十大重仓股。整体来看,公募基金前十大重仓股变化不大,顺丰控股退出公募基金前十大重仓股,中国平安从三季度末的第十一大重仓股跻身四季度末第六大重仓股。

  2020年四季度公募基金增持的前十大个股中,有7只为当季公募基金前十大重仓股。从增持市值看,公募基金对贵州茅台的增持市值达439.75亿元,对五粮液的增持市值达334.19亿元,对宁德时代美的集团中国平安的增持市值均超过200亿元。

  高估值板块有待业绩兑现

  天相数据显示,消费电子龙头立讯精密在四季度被公募基金减持最多,并从2020年三季度末的第三大重仓股退至第十大重仓股,持有该股的基金数量从三季度末的887只降至四季度末的640只,减持市值达88.09亿元。电子行业龙头歌尔股份四季度也被公募基金大幅减持,减持市值达86.97亿元。此外,闻泰科技南极电商永辉超市鹏鼎控股均被公募基金减持超30亿元以上。

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  博时裕益混合基金经理周心鹏表示,尽管市场整体估值体系仍处于合理区间,但优质股票整体而言估值水平有了一定提升,部分所谓优质赛道公司股价泡沫凸显。整体而言,在未来一个季度中,对市场持较中性观点,2021年一季度市场将进入高位震荡阶段,少部分优质成长股仍然存在一定程度低估。

  对于当前市场热点话题“抱团”,华泰量化增强基金经理田汉卿表示,机构抱团行为存在周期性,上市公司的股价最终要反映公司的盈利能力和盈利成长性,估值不会无限抬高。尽管抱团现象不会立刻消失,但市场不会简单重复之前的上涨逻辑。

  赚业绩确定性的钱

  基金经理普遍认为,2021年要选择业绩增速快于股票估值增长的个股,赚业绩确定性的钱。

  银华行业轮动基金经理贲兴振表示,2020年四季度,机构投资者选股越来越重视公司质地、增长质量,估值方法更多是看未来现金流折现。即使短期业绩有增长,但业绩稳定性不佳的公司估值较行业龙头有较多折价。

  泓德泓华基金经理秦毅表示,过去两年机构投资者获得丰厚收益,主要来自公司业绩长和估值扩张。但历史规律表明,估值扩张带来的收益增长持续时间不会超过两年。因此,2021年资本市场需要做好估值收缩准备。未来需要寻找业绩增长确定性较高的优质公司,助业绩增长对冲可能出现的估值收缩,实现产品净值增长。

  展望2021年,秦毅认为重点配置方向包括:低估值顺周期板块中的部分优秀公司;互联网、电子、食品饮料、医药等港股优质公司;新能源、科技、医药、食品饮料等长期维度下符合经济结构转型方向的产业

(文章来源:中国证券报)

(原标题:加仓金融医药 减持科技地产 持股集中度提升 公募基金“抱团”核心资产)

(责任编辑:DF353)

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